PGIM encuestó a inversionistas institucionales de todo el mundo para identificar los riesgos de cola cuya probabilidad de ocurrencia percibida es baja, pero que puede tener un alto impacto y un nivel de anticipación bajo. Nuestra encuesta tiene como objetivo proporcionar información sobre los puntos en los que estos riesgos pueden presentar una debilidad para los inversionistas institucionales, analizar las lecciones aprendidas del pasado y ofrecer información sobre cómo prepararse mejor para los riesgos graves.
Las preocupaciones predominantes de los inversionistas institucionales se centran en las siguientes cuestiones:
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Es posible que los inversionistas institucionales no estén listos para el llamado “riesgo de cola” que amenaza la función del mercado en tiempos de estrés.
Daleep Singh, economista jefe de PGIM Fixed Income, habla con el personal de Estrategia de Inversionistas sobre la crisis de liquidez del mercado
Shehriyar Antia, de PGIM, analiza los tres riesgos principales para los propietarios de activos globales en un artículo de Pensiones e Inversión.
Acerca de nuestra metodología
El estudio recopiló las opiniones de 400 inversionistas institucionales de todo el mundo en los ámbitos de fondos de pensiones de beneficios definidos, fondos de pensiones corporativas, fondos de patrimonio soberano, bancos centrales, fondos y fundaciones. La encuesta en línea fue realizada por CoreData Research entre junio y julio de 2022, junto con ocho entrevistas cualitativas realizadas a nivel mundial en una combinación similar de tipos de instituciones. Los inversionistas evaluaron los siguientes posibles riesgos de cola según la probabilidad, la gravedad y el grado de anticipación:
Los inversionistas institucionales encuestados pertenecen a seis países: EE. UU., Reino Unido, Alemania, Australia, China y Japón. Los encuestados tienen entre 30 y 70 años, y han estado en su función actual durante al menos un año. Los inversionistas encuestados son responsables de administrar activos totales de más de USD 12 billones. Casi todos los inversionistas (el 94 %) son de empresas que tienen, al menos, USD 1000 millones en AUM actualmente. Otro 2 % proviene de fondos y fundaciones de los EE. UU. cuyos AUM actuales son de, al menos, USD 250 millones.
El estudio fue ciego y no se hizo mención de PGIM o Prudential. A los encuestados se les ofreció un incentivo para participar (un pago financiero, una donación benéfica o la plantación de árboles con seguimiento).