Ein neues Zeitalter: Investitionen für den unsicheren Weg in die Zukunft
Investoren stehen im Jahr 2023 vor Herausforderungen, die sich von denen des letzten Jahrzehnts deutlich unterscheiden.
Risikomanagement
Risikomanagement in jedem Umfeld
PGIM praktiziert unabhängig von Anlageklasse und Anlagestil ein konsequentes Risikomanagement, getreu der mehr als 150 Jahre alten Tradition von Prudential Financial Inc.. Dies ist die Grundlage, auf der die Manager unserer Tochtergesellschaften neue Risiken erkennen und die richtigen Anlagestrategien für unsere Kunden einsetzen. Unser Ansatz beruht auf der Erfahrung und Überzeugung, dass sich mit dem Wandel des Anlageumfelds wahrscheinlich auch die Risikotreiber verändern.
Die richtige Balance zwischen Risiko und Rendite
PGIM ist bestrebt, durch die systematische Überwachung und Bewertung (sowohl Top-down als auch Bottom-up) von Markt-, Kredit-, Liquiditäts- und operativen Risiken über den gesamten Marktzyklus hinweg die richtige Balance zwischen Risiko und Rendite zu treffen. Mit unserem Multi-Manager-Modell und unserer globalen Präsenz bietet PGIM institutionellen Investoren Zugang zu Anlagestrategien, die so konzipiert sind, dass sie die Auswirkungen von Marktkrisen mildern, in volatilen Zeiten Renditen erwirtschaften und durch öffentliche und private Anlagealternativen und dynamische Multi-Asset-Lösungen für Diversifizierung sorgen.
Das Risikomanagement ist bei PGIM eine zentrale Priorität der Unternehmensführung, des Anlageprozesses und der Unternehmenskultur.
Risikomanagement als zentrale Priorität
Mit mehr als 1.400 Anlagespezialisten in 41 Niederlassungen vor Ort legt PGIM den Schwerpunkt auf den Umgang mit Risiken, die Abmilderung ihrer negativen Auswirkungen und die damit verbundenen Chancen.
Risikoprozesse
Umsetzung von Governance- und Anlageprozessen, die darauf abzielen, Risiken zu identifizieren, die sich potenziell auf die Performance öffentlicher und privater Anlagen auswirken können.
Mit Risiken umgehen
Risikosteuerung durch individuelle Stresstests, disziplinierte Due-Diligence-Prüfungen und Diversifizierung der Anlageklassen.
Regelmäßige Überwachung
Aktualisierung und Überwachung der qualitativen und quantitativen Rankings und der proprietären Modelle zur Risikoattribution.
Risiko-Reviews
Durchführung regelmäßiger und anlassbezogener Risk-Reviews mit Anlageausschüssen.
NEUSTE INSIGHTS
JENSEITS DER UNSICHERHEIT
PGIMs „Beste Ideen“ zeigt eine Vielzahl von Bereichen auf, in denen Anleger unserer Meinung nach vielversprechende Chancen finden können.
Globaler Risikobericht 2022: Tail-Risiken
Welche Tail-Risiken bereiten institutionellen Anlegern die größten Sorgen? Um das herauszufinden, hat PGIM 400 Entscheidungsträger befragt.
RISK MANAGEMENT FRAMEWORKS ACROSS ASSET CLASSES
PGIM Fixed Income ist ein aktiver, globaler Fixed-Income-Manager, der marktführende Risikomanagement-Tools entwickelt und unserem Portfoliomanagement-Team innovative Beratung bietet. Unsere Risikomanager arbeiten mit Portfoliomanagern und Kundenberatern zusammen, um die Portfoliokonstruktion den Renditeerwartungen und Risikopräferenzen unserer Kunden anzupassen. Das Team schult außerdem unsere Anlageexperten, Kunden und potenziellen Kunden in Bezug auf unsere proprietären Risikomanagement-Systeme.
Die Grundlagen unseres Risikomanagement-Konzepts sind unter anderem:
Starke Ressourcenausstattung
- Bis zu 20 % der Anlageexperten von PGIM Fixed Income sind ausschließlich mit dem Risikomanagement und quantitativen Analysen befasst
Dynamische, tägliche Interaktion mit allen Trading Desks
- Die Teams für Risikomanagement, quantitative Modelle und Strategien sitzen zusammen auf unserem Tradingfloor
- Mitarbeiter der Portfolio Analysis Group (PAG) sind unmittelbar an den Tradingdesks
Proprietäre Risiko- und Attributionsmodelle
- Wir glauben, dass Risikomanagement eine Kernfunktion des Anlagemanagements ist und nicht ausgelagert werden sollte
PGIM Real Estate bietet eine Reihe von Investmentstrategien für Immobilieninvestments mit Fremd- und Eigenkapital, Impact- und Landwirtschafts-Investmentstrategien, die das gesamte Chance/Risikospektrum abdecken.
Wir stellen unsere treuhänderische Verantwortung an die erste Stelle. Transparenz und ein diszipliniertes Risikomanagement sind für uns selbstverständlich. PGIM Real Estate verfolgt weltweit einen disziplinierten Ansatz für das Risikomanagement auf Unternehmens-, Betriebs- und Investitionsebene.
Unser robustes Risikomanagement wird durch unsere erfahrenen Teams (Legal, Investment Risk, Operational Risk, Internal Audit und Compliance) koordiniert, um wirksame Governance, organisatorische Infrastruktur und Prozesse zu gewährleisten:
- Berücksichtigung der wichtigsten Risikothemen auf Makro-, Portfolio- und Investitionsebene
- Entwicklung von Risikomanagement-Perspektiven für die Portfoliokonstruktion und Investmentstrategien
- Überprüfung des Underwritings bei allen Investmentvorschlägen
- Überwachung aller Portfolios und Investments von der Konzeption bis zum Exit durch regelmäßiges, umfassendes Reporting an die regionalen Anlageausschüsse
- Identifizierung, Bewertung, Steuerung, Überwachung und Reporting von Risiken des gesamten Anlageverwaltungsgeschäfts
Außerdem konzentriert sich unser internes, dediziertes Investment-Research-Team auf umsetzbare und relevante Leitlinien für die Portfolio-, Transaktions- und Assetmanagement-Teams. Das Investment-Research-Team hält die Experten von PGIM Real Estate stets über Chancen und Risiken auf dem neuesten Stand.
PGIM Real Estate ist seit 2009 Unterzeichner der UN-Prinzipien für verantwortungsbewusstes Investieren und hat durchweg hohe Bewertungen für seine Governance erhalten. PGIM Real Estate ist bestrebt, bewährte ESG-Praktiken in seine Risikomanagementprozesse zu integrieren.
PGIM Quantitative Solutions, Quant Equity: ist überzeugt, dass auf lange Sicht die Wertpapierkurse von den Fundamentaldaten eines Unternehmens bestimmt werden. Wir suchen nach Möglichkeiten, von Differenzen zwischen den aktuellen Preisen und dem langfristigen Wert eines Unternehmens zu profitieren. Wir nutzen quantitative Ansätze sowie eine Mischung aus konventionellen und unkonventionellen Erkenntnissen, die sich aus unserem Research ergeben, was uns die stetige Weiterentwicklung und Optimierung unseres Anlageprozesses ermöglicht.
- LANGFRISTIGE NACHHALTIGKEIT: In allen unseren quantitativen Aktienportfolios werden Investments sorgfältig nach Wert-, Wachstums- und Qualitätskriterien ausgewählt. Unser Anlageprozess berücksichtigt fundamentale Faktoren ebenso wie verhaltenspsychologische Aspekte und wissenschaftliche Forschungsergebnisse.
- EFFIZIENTE AUSRICHTUNG VON ENGAGEMENTS: Mit unserer adaptiven Ausrichtung können wir Aktien durch die richtige Brille betrachten. Die verschiedenen Faktoren werden dynamisch gewichtet, um Unterschiede in den Wachstumsraten der einzelnen Unternehmen widerzuspiegeln. Systematische Top-down-Analysen ergänzen das Bottom-up-Faktorengagement.
- KONSISTENTE ÜBERRENDITEN SIND DAS ZIEL: Unser Prozess umfasst ein effizientes Risikomanagement, das ein fokussiertes Faktorengagement ermöglicht. Wir kalibrieren den Portfolioprozess, um das gewünschte Risiko-/Renditeprofil zu erhalten. Außerdem maximieren wir die Überrendite durch eine systematische Kontrolle der Transaktionskosten.
- EIN BREITES BENCHMARK-ANGEBOT: Die quantitativen Aktienstrategien von PGIM Quantitative Solutions umfassen das gesamte Aktienuniversum. Unsere langjährige Erfolgsbilanz zeugt von der Erfahrung des Teams bei der Bewältigung verschiedener Marktzyklen mit einer Vielzahl verschiedener Strategien.
PGIM Quantitative Solutions, Multi Asset: Das Multi-Asset-Team von PGIM Quantitative Solutions erarbeitet proprietäre Perspektiven (Capital Market Assumptions - CMAs), die wir bei der Betrachtung der verschiedenen Anlageklassen und der makroökonomischen Situation zugrunde legen. Die CMAs bilden das Fundament unserer strategischen Allokation. Auf dieser Grundlage entwickelt unser Multi-Asset-Team optimierte Anlagelösungen für jeden Kunden.
Unsere systematischen Multi-Asset-Strategien nutzen Faktormodelle für die Auswahl der Anlagen und proprietäre Optimierungsmethoden für die Portfoliokonstruktion. Wir nutzen selektive Faktorengagements basierend auf den Erkenntnissen von Wirtschaftsforschung und Behavioral Finance, um risikoadjustierte Ertragsprofile zu ermitteln.
Jennison Associates ist auf aktive Aktien- und Rentenanlagen spezialisiert und stützt sich bei der Analyse und Wertpapierauswahl auf einen fundamentalen Ansatz. Das Risikomanagement ist ein zentraler Bestandteil unserer Arbeit, und wir sind überzeugt, dass sich mit Veränderungen im Anlageklima und dem operativen Umfeld auch die Risikofaktoren verändern. Unser Risikorahmen ist darauf ausgelegt, die verschiedenen Formen von Risiken zu erkennen und zu mindern. Zu den Kontrollen gehören die Überwachung von Systemen und Prozessen sowie regelmäßige Risiko-Reviews auf den höchsten Ebenen unserer Organisation.
- Corporate Governance: Die Corporate-Governance-Prozesse von Jennison werden von unserem Vorstand und einem Risikoausschluss geleitet, mit Unterstützung von internen Beratungsgruppen. Unter dem Vorsitz unseres CEO prüft der Risikoausschuss neue Risiken, operative Risikoexpositionen und zu ergreifende Maßnahmen.
- Anlagerisiko: Die Anlageexperten von Jennison tragen die primäre Verantwortung für das Management der Anlagerisiken und werden zusätzlich durch unabhängig erstellte interne Berichte und die jeweiligen Leiter der Anlageplattformen unterstützt und beaufsichtigt. Die wichtigsten Bereiche des Anlagerisikos werden auch auf den höchsten Unternehmensebenen behandelt.
- Operatives Anlagerisiko: Unsere Spezialisten sorgen für eine robuste Aufsicht und die notwendige Eskalation bei verschiedenen Aspekten des Anlagerisikos, einschließlich Kontrahenten-, Bewertungs- und Liquiditätsrisiken sowie bei neu auftretenden Risiken.
Das globale Netzwerk von PGIM Private Capital ist in den Zielmärkten präsent und bietet Anlegern einen kontinuierlichen Deal-Flow, während gleichzeitig direkte Beziehungen zu potenziellen Emittenten aufgebaut werden. Wir verfügen über 185 engagierte Investmentexperten in 47 Teams, die in 15 Niederlassungen weltweit tätig sind.
Unsere geduldige, langfristige Anlagestrategie wird durch einen umfassenden Anlageprozess unterstützt.
Kreditanalyse/Pricing:
- Eingehende Kreditanalyse aller Emittenten durch erfahrene lokale Teams.
- Die Direktvergabe ermöglicht den persönlichen Dialog mit den Managementteams.
- Unser beziehungsorientierter Ansatz bietet uns die Chance, mit Emittenten und potenzielle Emittenten über Jahre oder sogar Jahrzehnte hinweg zusammenzuarbeiten.
Überwachung des Portfolios
- Die meisten Investitionen sind mit Finanzvereinbarungen verbunden, die dabei helfen sollen, das Verlustrisiko zu mindern.
- Mehrere engagierte Teams von Workout-Experten für die Verwaltung notleidender Investments.