Prudential ernennt Jacques Chappuis zum President und CEO von PGIM
Chappuis wird das nächste Wachstumskapitel von PGIM im Bereich der Public und Private Markets einleiten.
Korrelation zwischen Aktien und Anleihen: Eine globale Perspektive
Die Korrelation zwischen Aktien- und Anleiherenditen war in den letzten zwei Jahrzehnten in den Industrieländern (DM) stets typischerweise negativ – ähnlich wie in den USA (siehe Grafik unten). In dieser Zeit haben sich Aktien und Anleihen gegenseitig abgesichert, wodurch das Gesamtportfoliorisiko bei entsprechender Aktiengewichtung gemindert wurde.
Aufbauend auf früheren Untersuchungen betrachten wir nun die Korrelation zwischen Aktien und Anleihen aus einer globalen Perspektive. Wir untersuchen die Korrelationen zwischen DM-Aktien und -Anleihen, ihre Beziehung zueinander und etwaige gemeinsame makroökonomische Einflussfaktoren.
Lokale Korrelationen zwischen Aktien und Anleihen in den Industrieländern
CIOs müssen bei der Bewertung des Risikos eines Wechsels von einer negativen zu einer positiven Korrelation bei Aktien und Anleihen sowohl die lokalen als auch die wirtschaftlichen Entwicklungen in den USA berücksichtigen. Die Erfahrungen aus der Vergangenheit deuten darauf hin, dass Unsicherheit bezüglich der Zinspolitik, die Sorge um die Nachhaltigkeit der staatlichen Fiskalpolitik und die Besorgnis über die Unabhängigkeit der Geldpolitik zu einem solchen Wechsel beitragen könnten, der wahrscheinlich im gesamten DM-Komplex auf breiter Front stattfinden würde.
Eine positive Korrelation zwischen Aktien und Anleihen würde das erwartete Risiko-Ertragsprofil eines ausgewogenen Multi-Asset-Portfolios verändern. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass es in einem solchen Umfeld schwierig ist, risikoarme Anlagen zur Absicherung von Aktienpositionen zu finden.
Institutional Advisory & Solutions
Das IAS-Team bietet speziell auf die Kundenbedürfnisse abgestimmte Research-Dienstleistungen für Anlageallokation und Portfolioanalytik.
Erfahren Sie mehr
Das könnte Sie auch interessieren
Teil 2: Richtig Investieren In Unsicheren Zeiten
Erfahren Sie, wie Portfoliomanager in den USA, Europa, im asiatisch-pazifischen Raum und im Nahen Osten auf geopolitische Risiken reagieren.
Deutschlands Energiewende: Kupfer, Stromnetze und die unterschätzte Nachfrage
In dieser Episode von Altii - Das Interview spricht Jakob Wilhelmus über Deutschlands Energiewende, über Kupfer, Stromnetze und die unterschätzte Nachfrage.